Piyasa Analizi Raporu Yayınlandı
İktisatbank, 19 Şubat 2026 tarihine ait piyasa değerlendirme raporunu duyurdu. Raporda, "ABD ile İran arasındaki ilişkiler gerilirken diplomatik çabalar devam ediyor, piyasalarda belirsizlik hakim!" ifadeleri yer aldı.
Küresel Piyasalardaki Gelişmeler
Dün, küresel mali piyasalar günün büyük bir kısmında olumlu bir seyir izlerken, gün sonunda gergin bir havaya büründü. ABD'nin İran'a yönelik askerî bir müdahalede bulunma olasılığının artması piyasalarda dalgalanmalara yol açtı. ABD merkezli Axios haber platformu, Washington'daki kaynaklara dayandırdığı bilgide, ABD ile İran arasında bir askerî çatışmanın 'yakın' olabileceğine dair sinyaller olduğunu öne sürdü. Haberde, İsrail'in kısa süre içinde başlayabilecek kapsamlı bir savaş senaryosuna hazırlandığı iddia edildi. Bu iddialar arasında, haftalar sürebilecek büyük ölçekli bir ABD-İsrail operasyonu ve bölgede konuşlandırılan iki uçak gemisi ile çok sayıda savaş gemisine dikkat çekildi.
Ancak, resmi makamlar tarafından henüz 'yakın' bir savaş senaryosunu doğrulayan bir açıklama yapılmadığını da belirtmek gerekir. Bu nedenle, piyasalardaki fiyatlamalar şu an için risk artışı etrafında şekilleniyor ve diplomatik temasların durumu ile sahadaki askerî hareketlilik dikkatle izleniyor.
Petrol Fiyatları ve Tüketici Güven Endeksi
Hürmüz Boğazı, petrol arzının %20'sinden fazlasının geçtiği bir nokta olarak yeniden gündemin merkezine yerleşti. Geçtiğimiz hafta 67 dolar seviyelerine gerileyen Brent ham petrolün varil fiyatı, dün %4,5 artışla 71 dolar seviyesine yükseldi. Savaş riski artarken, değerli metaller de sert bir yükseliş gösterdi. Önceki gün 4,840 dolara kadar gerileyen altın ons fiyatı, dün risklerin artmasıyla 5 bin dolar sınırını aştı. Benzer şekilde, gümüş ve platin de sırasıyla 78 ve 2,100 dolar seviyelerini test etti.
Diplomasi kanalları tamamen kapanmamış olsa da, ABD’nin askerî gücünün önemli bir kısmını İran sınırına kadar konuşlandırmış olması, sürecin yalnızca bir gösteri mi yoksa daha geniş kapsamlı bir çatışmanın habercisi mi olduğu sorusunu gündemde tutuyor. Önümüzdeki günlerde sahadan gelecek sinyaller ve diplomatik ilişkilerin durumu, bu kritik ayrımın hangi yöne evrileceğine karar verecektir. İran'a yönelik olası bir saldırı, Hürmüz Boğazı'nın kapanmasına neden olursa, bu durum Türkiye gibi enerji ithalatçısı ülkeler için (enflasyon ve cari açıkla mücadele) olumsuz bir gelişme olacaktır. Ayrıca, Brent ham petrolün yılbaşına göre %16 arttığını da vurgulamak gerekir.
BIST 100 ana endeksi, gün içinde %2’nin üzerinde bir artış gösterse de, kapanışa yaklaşıldıkça gelen satışlarla kazançlarının büyük kısmını geri vererek %0,23'lük bir artışla günü tamamladı. Bankacılık hisseleri de benzer bir şekilde gün içindeki zirvelerinden geri çekilse de daha dirençli kaldı. Gün içinde %3,6’ya kadar yükselen XBANK endeksi, kapanışta %1,6 artışla dikkat çekti. Türk Hava Yolları ve Pegasus gibi havacılık sektöründeki hisselerde, savaş riski ve artan petrol fiyatları nedeniyle sert düşüşler gözlemlendi. USDTRY kuru 43,70 seviyelerinde sakin bir seyir izlerken, 5 yıl vadeli CDS risk primi 220 baz puanda sabit kaldı ve tahvil faizleri de yatay bir seyir izledi.
Fed'in Toplantı Tutanakları Açıklandı
Fed'in 27-28 Ocak tarihlerinde gerçekleştirilen olağan toplantısının tutanakları dün gece yayımlandı. Tutanaklar, politika yapıcıların faizi %3,50-%3,75 aralığında tutma konusunda neredeyse ortak bir görüşe sahip olduğunu, ancak gelecekteki adımlar hakkında belirgin bir ayrışma yaşandığını ortaya koydu. Bazı üyeler, enflasyon hedefinin üzerinde kalınması durumunda faiz artışının gündeme gelebileceğini belirtti. İngiltere'de açıklanan enflasyon verisinin ardından, İngiltere Merkez Bankası'nın bir sonraki toplantısında faiz indirimine gideceği beklentisiyle sterlin, dolar karşısında 1,35 seviyesinin altına gerileyerek son bir ayın en düşük seviyesini gördü. Ayrıca, ECB Başkanı Lagarde'ın görev süresinin dolmadan erken ayrılacağı yönündeki haberler de Euro'nun dolar karşısında değer kaybetmesine neden oldu. DXY'nin bu hafta %1'e yakın değer kazanması, doların hafif bir yükseliş göstermeye başladığını ortaya koyuyor.
Genel olarak, piyasalarda teknoloji hisselerindeki toparlanma fiyatlanırken, diğer yandan jeopolitik riskler ve para politikalarındaki belirsizlikler nedeniyle temkinli bir duruş sergileniyor. Başkan Powell'ın görev süresinin sonuna yaklaşırken ve yerine Kevin Warsh'un geçmesi beklenirken, toplantı tutanaklarının ortaya koyduğu ayrışma, yeni başkan için ciddi bir uzlaşı sınavı olacağını gösteriyor. Vadeli kontratlar, şu an için faiz artışı ihtimalini dışlarken, ilk faiz indiriminin Haziran toplantısında gerçekleşebileceği düşünülüyor.
Piyasalardaki Gözlemler ve Beklentiler
Piyasaların odağında bu haftanın son iş günü açıklanacak Fed'in enflasyon göstergesi olan PCE verisi bulunuyor. Faiz getirisi olmayan altın, düşük faiz ortamında avantajlı olsa da, kısa vadede yön belirlemek için 5,100 dolar seviyesinin aşılmasını bekleyeceğiz. Gümüş için ise bazı okuyucularımızın "gözünüzden düştü mü?" sorusunu sorduğunu görüyoruz. Uzun zamandır gümüşün destekçisi olmamıza rağmen, son haftalarda yaşanan sert düşüşler bizleri biraz geri çekilmeye yönlendirdi. Ancak, güçlü bir performans gösteren gümüşün yeniden toparlanma sinyalleri verdiğini de göz ardı etmiyoruz. Teknik olarak 79 dolar üzerinde kapanış durumunda yükseliş isteğinin oluşabileceğini düşünüyoruz. Kıymetli madenleri dikkatle izlemeye devam edeceğiz ve uygun koşullar oluşursa uzun pozisyon açmaktan çekinmeyeceğiz. Kripto para birimi Bitcoin ise 67 bin dolar seviyelerinde durağan bir seyir izlemeye devam ediyor. Aşırı satım bölgesine yaklaşan Bitcoin için, 58 bin dolar seviyesine dikkat etmemiz gerektiğini not edelim.
ABD borsaları, teknoloji hisselerine gelen alımların etkisiyle dün geceyi yükselişle kapatırken, küresel piyasalarda genel olarak temkinli bir hava devam ediyor. Nvidia'nın Meta ile yaptığı çok yıllı yapay zeka çipi anlaşması, teknoloji hisselerine moral kaynağı oldu ve Nasdaq endeksi %0,8 artışla günü tamamladı. Yeni günün başlangıcında, iyimserliğin Pasifik Okyanusu'nun diğer tarafına da ulaştığını belirtmek gerekir. Tokyo borsası %1 yükselirken, Asya genelinde ve ABD borsalarının vadeli işlemlerinde yeşil renk hâkim. Özellikle tatilden dönen Güney Kore borsası Kospi, %2,7 artışla rekor seviyelere ulaştı ve MSCI Asya-Pasifik endeksi de artış kaydetti.
ABD-İran hattındaki belirsizlik sürerken, petrol fiyatlarının 70 dolar etrafında dengelendiği görülüyor. Piyasalar, Cenevre'deki diplomatik temaslardan gelen sınırlı ilerleme sinyalleri ile bölgede artan askerî hareketliliği aynı anda fiyatlamaya çalışıyor. İran'ın füze denemelerine ilişkin NOTAM yayımlaması ve ABD'nin bölgeye ek savaş gemileri göndermesi risk primini canlı tutuyor. Tam ölçekli bir çatışma olasılığı şu an için düşük görünse de, piyasalarda yüksek tansiyon altında temkinli ve bekle-gör yaklaşımı ön planda tutulmaya çalışılacak.
Makro veri akışında, her hafta perşembe günü olduğu gibi TCMB ve BDDK'nın haftalık bültenlerini takip edeceğiz. Türkiye'de tüketici güven endeksi ve konut satışları gibi veriler ön planda olurken, ABD'de işsizlik maaşı başvuruları ve bekleyen konut satışları da izlenebilir.
İktisatbank Günlük Piyasa Analiz ve Yorumu 19 Şubat Perşembe
