Amerika Birleşik Devletleri’nde geçtiğimiz aylarda kabul edilen GENIUS Yasası, stablecoin piyasası için önemli bir dönüm noktası olarak kabul ediliyor. Bu yeni federal düzenleme, stablecoin ihraççılarını getiri odaklı finansal ürünlerden uzaklaştırarak reel ekonomide kullanılabilecek ödeme sistemlerine yönlendiriyor. Sektör liderleri, bu değişikliğin sadece ABD’yi küresel düzenlemelerle uyumlu hâle getirmekle kalmayıp aynı zamanda yenilikçi uygulamalar ve yeni nesil ödeme hizmetleri için de bir kapı açacağı konusunda hemfikir.
Sygnum Yatırım Direktörü Fabian Dori, GENIUS Yasası’nın ödeme odaklı stablecoinler ile faiz getiren tokenlar arasında net bir ayrım getirdiğini vurguluyor. Dori, bu adımın ABD mevzuatını Avrupa Birliği’nin Kripto Varlık Piyasaları (MiCA) düzenlemesine yaklaştırdığını ve sektörde küresel uyumun temelini oluşturduğunu belirtiyor.
Yasanın en önemli etkisinin, piyasa oyuncularına uzun zamandır beklenen bir netlik sağlaması olduğu ifade ediliyor. Dori, bu sayede finansal kuruluşların ve ihraççıların yenilikçi ve gerçek ihtiyaçlara çözüm sunan uygulamalar geliştirmeye cesaret bulacaklarını söylüyor. Büyük şirketlerin, Mastercard ve PayPal gibi devlerin stablecoin uyumluluğu için adım attığı ve Amazon ile Walmart gibi şirketlerin bordro ve uluslararası ödeme çözümleri üzerinde çalıştığı belirtiliyor.
Dori, getiri arayan yatırımcılar için tokenleştirilmiş para piyasası fonlarının daha uygun olduğunu ve bu ürünlerin ABD Hazine tahvilleri destekli olarak günlük likidite ve yüzde 4-5 oranında getiri sunduğunu belirtiyor.
Yeni düzenleme sonrası, stablecoin ihraççılarının anlık işlem, düşük maliyet ve programlanabilirlik gibi özelliklere odaklanması bekleniyor. OKX İnovasyon Direktörü Jason Lau, rekabetin arttığı bu ortamda yenilikçi ödeme modellerinin ve gerçek dünya uygulamalarının öne çıkacağını belirtiyor.
Polygon Labs Ödeme ve Fintech Başkanı Aishwary Gupta, düzenleme öncesinde bile stablecoin’lerde ödeme odaklı kullanımın hızla arttığını ve sadece Şubat-Haziran döneminde Polygon üzerinde yapılan mikro ödeme hacminin yüzde 67 artarak 110 milyon dolara ulaştığını söylüyor. Gupta, özellikle sınır ötesi transferler ve günlük ticarette stablecoinlerin gerçek problemleri çözdüğünü vurguluyor.
Bireysel ve kurumsal ödeme entegrasyonlarında da hareketlilik gözlemleniyor. Polygon’un, Afrika’da 185 milyon telefon operatörüyle iş birliği yaparak sınır ötesi B2B ödemelerini desteklediği ve platformda 7-8 milyon cüzdanın canlıya alınmaya hazır olduğu belirtiliyor. Yalnızca küçük ödeme hacimleri (100-1.000 dolar arası) Şubat-Haziran döneminde yüzde 190 artışla 563 milyon dolara ulaşıyor.
Dori, najansi başarının fintech şirketlerinin değil, doğrudan tüketici odaklı uygulamaların yaygınlaşmasıyla mümkün olacağını belirtiyor. Lau ise netlik kazanan bu ortamda merkeziyetsiz finans (DeFi) protokollerinin stablecoin ekosisteminden önemli ölçüde faydalanabileceğini ekliyor.
Temmuz ayında ABD Temsilciler Meclisi’nde 300’ün üzerinde oyla kabul edilen ve 102 Demokratın da destek verdiği GENIUS Act, ülkede stablecoinler için ilk federal çerçeveyi oluşturuyor.
